A incerteza gerada por guerras e atritos comerciais continuará a pesar sobre o crescimento econômico da zona do euro neste ano, mas uma mudança no investimento das empresas em direção a ativos intangíveis, como a inteligência artificial (IA), parece estar atenuando esse impacto negativo, afirmou o Banco Central Europeu (BCE) nesta quarta-feira.
Estima-se que a incerteza tenha reduzido o crescimento econômico da zona do euro em 0,4% entre os primeiros trimestres de 2025 e 2026, à medida que empresas e famílias restringiram seus gastos, e continuará a pesar sobre a atividade econômica pelo restante do ano.
No entanto, os gastos com ativos intangíveis parecem ser mais resilientes, e pesquisas com empresas sugerem que os gastos acima do normal com inteligência artificial no início deste ano estão servindo de amortecedor para uma economia que deve crescer apenas 1% em 2026.
“Na medida em que a mudança em curso na composição do investimento em direção aos ativos intangíveis continuar, a resposta agregada do investimento a choques de incerteza poderá se tornar mais moderada ao longo do tempo”, afirmou o BCE em um artigo de seu Boletim Econômico.
“Essa mudança na composição poderia, portanto, atuar como um estabilizador gradual do ciclo de investimentos, mesmo que a própria incerteza continue sendo um fator significativo das flutuações macroeconômicas”, acrescentou o BCE.
As famílias também reduzem os gastos em momentos de incerteza, adiando compras de itens de alto valor, como automóveis, mas o impacto geral é relativamente pequeno e os gastos se recuperam rapidamente após o abrandamento da incerteza, acrescentou o BCE.
Os gastos das empresas com ativos tangíveis normalmente sofrem um impacto muito maior e permanecem moderados por um bom tempo, mesmo após o choque, disse o BCE.
Ralph Orlowski/Bloomberg