A atividade econômica no setor de serviços da Alemanha deu sinais de estabilização em julho de 2026, com o Índice de Gerentes de Compras (PMI) da S&P Global subindo para 49,8, ante 48,6 registrado em junho.
Embora continue ligeiramente abaixo da marca neutra de 50,0 — que divide expansão de contração —, o resultado apontou a queda mais branda desde o início da atual desaceleração em abril.
O alívio foi sustentado pela retomada dos novos pedidos após quatro meses de retração, impulsionada pelo aumento no número de clientes e por um declínio marginal nos pedidos vindos do exterior.
No mercado de trabalho, os cortes de vagas desaceleraram, registrando a menor redução em sete meses, enquanto a confiança das empresas para os próximos doze meses voltou a melhorar.
O desempenho mais firme do setor privado como um todo levou o PMI Composto da Alemanha — que engloba os setores de serviços e da indústria manufatureira — a retornar à zona de expansão no início do terceiro trimestre.
O indicador saltou de 49,5 em junho para 51,3 em julho, marcando o primeiro crescimento da produção total desde março, liderado por uma recuperação expressiva na fabricação industrial e pela expansão nas novas encomendas em ambos os setores.
Apesar das perspectivas mais favoráveis para a atividade e para a contratação de pessoal, a inflação voltou a dar sinais de aceleração em julho no setor de serviços.
Os custos de insumos registraram alta com o fim da redução temporária dos impostos sobre combustíveis e com pressões salariais contínuas, levando as empresas a repassarem parte desse aumento para os preços finais.
Além disso, economistas alertam que a recente escalada de hostilidades no Oriente Médio e a volatilidade nos preços globais de energia representam riscos significativos para a trajetória de recuperação da maior economia da zona do euro nos próximos meses.